Валютный коридор — это регулируемый предел колебаний курсов

Валютный коридор

Финансовый консультант с большим опытом работы с крупными российскими банками: Альфа-Банк, Ренессанс Кредит, Хоум Кредит Банк. Анализ финансового рынка и написание статей по банкам.

Валютный коридор — это предел колебаний курса валют установленный с целью его регулирования государством. Поддержание установленного курса осуществляется посредством предварительной закупки и последующей продажи валют.

Валютный коридор чаще всего позиционируется в качестве основного метода контроля за курсом, который осуществляется главным государственным банком. Он заключается в определении верхних и нижних пределов изменения курса. После этого принимаются все необходимый меры по поддержанию оптимального курса в названных пределах посредством проведения интервенций валют.

Благодаря валютному коридору, главный государственный банк в состоянии использовать свои резервы для удержания курса с максимальной эффективностью. С другой же стороны, посредством использования такого метода можно добиться наиболее предсказуемой и стабильной ситуации для импортеров, экспортеров, банков и других участников рынка.

История валютного коридора в России

Если говорить о сложившейся ситуации с валютным коридором на территории РФ, то впервые он был введён в 1995 году. Это был промежуток времени с июля по октябрь. Существующий диапазон действовал в пределах от минус 5,7 процента до 7,5 процента. При этом за основу брался официальный курс по состоянию на 5 июля 1995 года. Начиная с января 2006 года, в пределах страны начал действовать валютный коридор, который имел плотную привязку к колебанию курса доллара США. При этом в учёт брался также и уровень текущей инфляции. Конец 2008 года, который был ознаменован наступившим кризисом уровня ликвидности, стал знаковым. Это определилось реализацией бивалютного коридора, в рамках которого проходила привязка не только к официальному курсу доллара США, но также и к другой валюте — евро. При этом состояние пропорций определялось в индивидуальном порядке.

Благодаря интервенциям, национальному банку РФ удалось избежать нарушений границ установленного коридора. Исключением можно назвать 2008 год, когда кризис был ощутим во многих мировых державах, которые всегда отличались мощной и стабильной экономикой. А это, в сою очередь, позволило обеспечить курсу рубля предсказуемость валютного коридора. Таким образом участники валютного рынка смогли безболезненно планировать свой бизнес и получать стабильную прибыль.

Механизм и особенности валютного коридора

Одной из характерных особенностей валютного коридора является следующая деталь — изменение соотношений курса и его последующее установление может колебаться только в чётко ограниченных рамках, спрогнозировать которые можно без особых трудностей. Данные изменения должны быть закреплены определёнными нормативно-правовыми документами.

Из этого напрашивается следующий вывод — валютный коридор способствует точному прогнозированию экономической ситуации, а следовательно, последующему снижению уровня риска при осуществлении внешнеэкономических операций. Это может рассматриваться в качестве стабилизирующего фактора для всего государства с экономической точки зрения.

Механизм валютного коридора не так уж и прост. Здесь отмечается тесное взаимодействие колебаний курса с общей экономической ситуацией. Данные изменения осуществляются в связи с реализацией определённых экономических метаморфоз. Однако здесь же следует отметить, что процедура изменений курсовых колебаний никаким образом не может быть подвержена прямому воздействию ценных бумаг при функционировании торгов на бирже. Сама процедура может быть искусственно вызвана непосредственными участниками торгов на биржевых рынках.

Источник: bankspravka.ru

Валютный коридор как метод регулирования курса национальной валюты

Валютный коридор регламентирует изменение соотношений курса в четко ограниченных пределах. Каков курс долларового и рублевого коридора? Кто устанавливает его границы?

Валютный коридор доллара в России

Валютный коридор появился в 1995 году, когда ЦБ привязал рубль к курсу доллара, определив границы его колебания. Через 4 года был установлен плавающий управляемый валютный курс, который действовал 10 лет.

В 2009 году Центробанк сменил валютный коридор доллара на бивалютную корзину доллар-евро. Ширина плавающего интервала корзины составляла 2 рубля, отношение рубля – 0,55 USD. В последствие ЦБ постепенно расширил границы коридора до 7 рублей.

После отмены валютного коридора курс доллара начал стремительно расти и сегодня составляет 67,95 рублей.

Плавающий курс стимулирует экспорт, создает барьер импортерам, одновременно способствуя дополнительному поступлению валюты в РФ, укреплению резервов в валюте.

Валютный коридор 2015: тенденции

В результате существенных изменений в бивалютной корзине (обвал рубля), ЦБ перестал контролировать, удерживать рублевый курс в конкретном диапазоне, отпустив его в свободное плавание. Поэтому валютный коридор 2015 утратил четкие границы и стоимость рубля теперь зависит от мирового рынка.

Аналитики, финансовые эксперты считают, что отечественная экономика взяла курс на восстановление за счет независимости от экономических, политических внешних шоков.

Не бойтесь резких скачков курсов на валютных рынках. Экономика России только начинает адаптироваться к свободному плаванию национальной валюты.

Валютный коридор ЦБ на данный момент

Фиксированный валютный коридор ЦБ использовал с 1995 года. Учитывая обесценивание рубля, в 1996 году был введен малый коридор с каждодневной фиксацией отклонений рубля не больше 1,5%.

Ввиду обесценивания отмена валютного коридора Центробанком стала оптимальным решением для стабилизации экономики России. По сути, валютный коридор до конца не исчез, просто теперь регулятор будет проводить интервенции (регулировать курс) только при крайней необходимости.

На данный момент валютный коридор сформировался на уровнях 55-68 рублей за 1 USD и 60-76 рублей за 1 EUR.

Уход от валютного коридора поможет развиваться отечественным производителям, увеличить экспорт, укрепить отрасли отечественной экономики. Сейчас важно делать упор на расширение ассортимента, рассматривать варианты других видов торговли.

Что такое курс валютного коридора?

Курс валютного коридора – это строго ограниченный интервал возможного колебания валютного курса, контролируемый Центробанком, который принимает решения, отталкиваясь от экономических изменений в стране. Следовательно, курс можно прогнозировать, тем самым снижать риск при осуществлении внешнеэкономических операций.

Плавающий курс формирует валютный коридор зависимо от установленной ключевой ставки ЦБ, ситуации на нефтерынке.

Если валютный коридор заново будет установлен – значит, финансовый рынок не имеет свободных средств, увеличился дефицит бюджета, возрос внешний долг.

Для чего необходимо расширение валютного коридора?

Расширение валютного коридора связано с изменением установленных границ колебаний курса. Эта вынужденная мера ввиду волатильности рубля повышает гибкость курсообразования, позволяя стране легче адаптироваться к внешнеполитическим, экономическим неблагоприятным ситуациям.

Читайте также:  Как пользоваться раздаткой нива шевроле

При фиксированном курсе увеличение стоимости нефти провоцировало рост инфляции, изменения ожиданий инвесторов становилось причиной изменения процентных ставок в рублях.

При плавающем курсе образуется «буферная зона» между мировым и рынком РФ, где постоянное изменение курса рубля компенсирует различные внешние потрясения, позволяя предпринимателям улучшать денежно-кредитные внутренние отношения.

Валютный коридор рубля: динамика изменения курса за последний месяц

С начала 2015 года валютный коридор рубля превалирует в положительном ключе для рубля. Пик его укрепления пришелся на май-июнь. Из-за греческого кризиса опасения инвесторов опустили евро до 52,9 рубля, доллар – до 49,18 рубля (падение с начала года на 12,5%).

Банк России считает, что рубль укрепился также за счет стабилизации мировой стоимости нефти, повышения ключевой ставки, равномерным продажам экспортеров валютной выручки. В июле диапазон доллара составлял 51-56 рублей, евро – 58-62 рубля.

Переизбыток предложения нефти на рынке может вызвать падение ее в цене, что приведет к ослаблению национальной валюты.

Валютный коридор в других странах

Подход к валютному коридору в других странах серьезно отличается в ту или иную сторону от методов регулирования в России. Это связано с тем, что у каждого государства свои показатели импорта, экспорта, свои особенности формирования потребительской корзины. Поэтому коридор может регулироваться как в жестко заданных пределах, так и быть привязанным к корзине валют (иногда это сравнение национальной валюты с долларом США или евро).

Плавающий курс рубля

Плавающий обменный курс вводится в тех случаях, когда невозможно задать жесткие рамки для текущего курса национальной валюты. В настоящее время известен плавающий курс рубля – это означает, что курс не регулируется жестким образом, а «плавает» в рамках, обозначенных центральным банковским органом РФ. Влияние на плавающий курс валюты оказывает экономическая ситуация в стране, импорт и экспорт (а они в свою очередь могут серьезно зависеть от установленной политики курса рубля), а также колебания валют на международном рынке.

Механизм валютного коридора

Рассмотрим, как же действует механизм валютного коридора. В современных условиях ограничение изменений курса рубля или другой валюты означает введение максимально допустимой разницы между средним значением и возможными экстремальными точками. Например, при курсе в 50 рублей за доллар коридор шириной 4 рубля позволяет изменение от 48 до 52 рублей за доллар. Само собой, значения коридора редко бывают такими простыми, они меняются в зависимости от состояния рынка.

Установление границ валютного коридора

Установление границ валютного коридора происходит с целью стабилизации покупательской способности населения в течение некоторого периода времени, для снижения влияния мировых финансовых колебаний на ситуацию внутри страны. Коридор устанавливается центральным банковским органом, после чего осуществляет операции по покупке или продаже валюты на рынке исходя из рамок коридора. Изменение объема иностранной валюты в стране позволяет устанавливать легко прогнозируемый курс доллара.

Свойства и функции валютного коридора

Основные свойства и функции валютного коридора включают в себя уже описанные аспекты ограничения по нижнему и верхнему значению. Сюда же стоит добавить, что коридор должен рано или поздно измениться, если того требуют внешние финансовые обстоятельства. Если на короткой дистанции валютный коридор служит стабилизации экономики, то зафиксированный надолго верхний или нижний предел приведет к тому, что собственная национальная валюта обесценится, снизятся спрос и предложение на внутренних рынках. Поэтому функцией этого механизма можно считать именно кратковременную стабилизацию финансовой ситуации в стране.

Источник: www.sravni.ru

Режим валютного курса, его эволюция в РФ

Режим «валютного коридора» предполагает определение государством пределов колебаний валютного курса, которые оно обязуется поддерживать. Примерами рассматриваемого механизма могут служить Чили, где в 1986-1992 гг. был паритет национальной валюты по отношению к доллару, Израиль с 1986 г. – по отношению к корзине, состоящей из валют стран – основных торговых партнеров. Эффективно использовала данную систему Италия с 1979 по 1991 г [5, c.52].

Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк).

Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту.

Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось в конце 80-х годов, когда было покончено с государственной монополией внешней торговли и валютной монополией, с этого времени можно проследить эволюцию режима валютного курса Российской Федерации.

С января 1990 г. наблюдалась множественность валютных курсов рубля [11, c.497].

Официальный курс использовался для экономического анализа, международных статистических сопоставлений.

Специальный курс применялся при валютном обслуживании советских и иностранных граждан.

Коммерческий курс рубля использовался при расчетах по внешнеторговым операциям. Одновременно с введением коммерческого курса рубля были отменены дифференцированные валютные коэффициенты (ДФК) пересчета контрактных цен по экспорту и импорту.

Официальный, специальный и коммерческий курсы рубля были твердо фиксированными. В апреле 1991 г. был введен биржевой курс.

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в Мировой валютный фонд стала формироваться в соответствии с ее уставом.

С июля 1992 г. вместо множественности валютных курсов введен единый официальный курс российского рубля к доллару, определяемый на торгах на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Этот курс используется для целей статистики и определения размеров таможенных платежей в бюджет [11, c.497].

Валютно-финансовое положение России в 1993- 1998 гг. было напряженным: имеют место непогашение крупной части внешнего долга страны, большая дефицитность государственного бюджета.

Российский рубль продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его в зарубежные развитые и развивающиеся государства можно только в небольших количествах. Рубль не являлся валютой международных расчетов. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях в своих странах. Рубль не является полностью конвертируемой валютой даже во внутреннем обороте.

Читайте также:  Хонда срв не заводится

В период 1995-1997 гг. валютное положение российского рубля укрепилось. Происходило снижение темпов спада производства, существенно

сокращались темпы инфляции (до 4-4,5% в месяц), незначительно снизились цены на ряд продовольственных импортируемых товаров, увеличивалось производство отечественной продукции.

Стабилизации валютного курса рубля способствовало установление с июля 1995 г. по август 1998 г. режима валютного коридора: колебания рыночного курса рубля по отношению к доллару США ограничивались официально устанавливаемыми пределами, которые поддерживались Центральным банком России с помощью интервенций на валютном рынке. Валютный коридор с июля 1995 г. был установлен в пределах 4300 – 4900 руб. за 1 долл. США при центральном курсе в 4600 руб. за 1 долл. США, то есть отклонение составляло + 6,25% [11, c.502].

Положительная сторона режима валютного коридора состояла в том, что он позволял сдерживать рост цен, содействовал стабилизации российского рубля.

Валютный коридор внес важный элемент стабильности в функционирование валютных рынков, что практически устранило спекуляцию на валютном курсе рубля, уменьшило импортируемую инфляцию, поскольку постоянное понижение курса рубля – важный дополнительный фактор усиления инфляционного процесса в стране.

С 1 января 1996 г. по 1 июля 1996 г. был установлен валютный коридор в рамках 4550-5150 руб. за 1 долл. США. Следует отметить, что отклонения валютного курса от центрального в 4850 руб. за 1 дол. США сузились [11, c.503].

В мае 1996 г. российский валютный рынок вступил в новый этап развития. Правительством РФ и Центральным банком был изменен механизм курсообразования. С 17 мая 1996 г. Центральный банк в 10 часов московского времени каждого рабочего банковского дня объявлял ежедневные курсы покупки и продажи долларов США по своим операциям на межбанковском и биржевом валютных рынках.

Деньги являются разновидностью имущества, которая отличается от других видов тем, что деньги можно быстро и без издержек превратить в любое другое благо (высокая ликвидность) и при постоянном уровне цен деньги либо не приносят дохода вообще, либо их доходность существенно ниже доходности других видов имущества.

Рынок денег
Теории кредита

С развитием товарного производства, когда деньги начинают выполнять функцию средств платежа и обмен Товар-Деньги-Товар принимает форму Товар-Обязательство-Деньги, т.е. с временным разрывом между продажей товара и получением за него оплаты, появляются кредитные деньги. Они выступают обязательством.

Оптимизация капитала

Теория структуры капитала базируется на сравнении затрат на привлечение собственного и заемного капитала и анализе влияния различных комбинированных вариантов финансирования на рыночную оценку. Текущая рыночная оценка (актива, проекта или всего бизнеса) определяется как сумма дисконтированных чистых потоков.

Источник: www.rightfinance.ru

Валютный коридор – установление и контроль над ситуацией

Национальный валютный курс оказывает значительное влияние на экономику любой страны. Стабильный курс национальной валюты самым благотворным образом сказывается на развитии бизнеса, что в свою очередь ведёт к пополнению казны за счёт налогов и других выплат.

К сожалению, в рамках рыночной экономики прогнозировать рыночный курс денежной единицы достаточно сложно, поскольку на него влияют многие факторы. Тем не менее, возможность придерживаться определённых ограничений при скачках валюты существует. Границы допустимых изменений курса валюты называют валютным коридором.

Что такое валютный коридор

Установление валютного коридора представляет собой фиксацию верхней и нижней границ, в пределах которых может изменяться стоимость местной валюты по отношению к другим. Такая мера является частью государственной политики, направленной на поддержание национальных денежных знаков.

Удерживание цены в границах искусственно созданного коридора происходит за счет периодических интервенций национального банка, который контролирует ситуацию и регулирует рыночный курс валюты. Границы, в пределах которых изменяется цена, устанавливаются, опираясь на специальные нормативно-правовые документы. Это способствует тому, что курс местных денежных знаков можно с высокой точностью прогнозировать, не опасаясь резких скачков.

На первый взгляд, такая мера приносит только положительные результаты, поскольку позволяет значительно снизить риски в процессе внешнеэкономических операций, что в целом стабилизирует экономику в стране. Для всех участников рынка, в числе которых банки, экспортёры и импортёры, создаётся предсказуемая ситуация, позволяющая планировать расходы и доходы в результате своей деятельности.

Тем не менее, установление валютного коридора имеет и недостатки. Такая практика, направленная на поддержание собственной экономики, со временем начинает препятствовать развитию здоровой конкуренции, а также поступлению в страну свободных инвестиций.

Поэтому решение о стабилизации национальной валюты в границах указанного коридора часто принимается как временная мера, которая не может обеспечить полноценные условия рыночной экономики. Чем шире созданный коридор, тем больше колебания стоимости национальной валюты соответствуют реальному соотношению предложения и спроса на неё.

Действия Нацбанка для удержания валютного курса

Как действует Нацбанк в условиях установления валютного коридора? Он отслеживает движение стоимости национальных денежных знаков и если курс опускается к нижней границе, начинает покупать её, в результате чего рыночная цена национальных денег растет. Наоборот, если курс достигает верхней границы коридора, Нацбанк продаёт валюту в больших объёмах, что удешевляет её.

С помощью таких интервенций рыночный курс национальных денег удерживается в установленных границах. Поскольку Нацбанк является важным игроком на финансовом рынке, подобные его действия оказывают существенное влияние на динамику валюты, о чём следует помнить трейдерам, ею торгующим.

Еще несколько интересных обзоров:

Валютный коридор в России

Такая мера, как установление валютного коридора, впервые использовалась в России в 1995 году, с 8.06 по 1.10 октября. В дальнейшем её пролонгировали до конца года. За основу для установления границ был взят курс рубля по отношению к американскому доллару. Верхняя граница определялась как +7,5%, а нижняя -5,7% относительно базового курса.

С 1 января 2006 года установили коридор валют, который уже учитывал текущую инфляцию. Он действовал до 1 июля 2006 года. С 2008 года в обиход ввели так называемый биовалютный коридор, в котором рубль привязывался не только к доллару, но и к евро в определённых пропорциях.

В дальнейшем коридор расширялся, и постепенно Нацбанк перешёл к «плавающему курсу» национальной валюты, зависящему от спроса и предложения на неё. Однако главный регулятор оставляет за собой право совершать финансовые интервенции, если положение рубля окажется критическим.

Страны с валютным коридором

Такой способ стабилизации движения национальной валюты используют не только в России. Эта довольно популярная мера, в частности, в странах постсоветского пространства, чья экономика не может полноценно функционировать, опираясь на рыночные курсы. Коридор используют: Белоруссия, Казахстан, Украина, Китай.

Кроме того, в разное время фиксировали колебания курса национальных денежных знаков в определённых границах следующие страны: Израиль, Чили, Мексика и др. Как показывает международная практика, установление данного коридора показано для снижения темпов инфляции и стабилизации реального валютного курса.

Японские свечи – их плюсы и минусы, способы торговли по графику свечей

Роль маркетмейкеров на валютном рынке

Быки и медведи на финансовых рынках

Индикаторы брокера Интрейд бар и их возможности 2020-03-26 Платформа Интрейд бар в полном разборе 2020-03-21 Перенеси счет с открытыми сделками от другого брокера в NPBFX! Получи бонус 30% 2020-03-11 Торговый терминал брокера Intrade bar 2020-02-22 Индикаторы брокера Pocket Option в помощь трейдеру 2020-01-07 Как торговать экспресс-ордерами в Pocket Option 2019-12-05 Обзор Pocket Option на андроид – возможности мобильной версии 2019-11-21 Что такое НЭС на самом деле? Allchargebacks.ru НЭС отзывы 2019-11-01 Стратегия для Форекс на 10 пунктов в день 2019-10-23 Простейшая из прибыльных стратегий на рынке Форекс 2019-10-05

© 2013-2020 RATINGS Forex, Все права защищены

Копирование и любое другое использование любых материалов сайта ratingsforex.ru строго запрещено и преследуется по закону об авторском праве.

Источник: www.ratingsforex.ru

Валютный курс. Режим валютного курса

Валютный курс представляет собой цену денеж­ной единицы данной страны, выраженную в денежных едини­цах другой страны; соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью.

Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки. Исторически сложи­лись два метода котировки иностранной валюты к националь­ной — прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка,при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировкеза единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денеж­ных единиц.

Различают административный и рыночный механизмы курсообразования.

Административный режимвыступает в форме множественно­сти обменных курсов, т.е. дифференцированных курсовых соотно­шений валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Выделяют три основных рыночных валютных режима:фик­сированный, плавающий с ограничениями (промежуточный) и свободно плавающий.

Режим фиксированного валютного курса официально уста­новленное соотношение между национальными валютами, до­пускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25 %.Фиксированный валютный ре­жим включает такие механизмы курсообразования, как доллари­зация (монетарный союз), валютный комитет, привязка к одной валюте или корзинному композиту.

Официальную долларизацию, т.е. использование валюты дру­гих стран в качестве законного платежного средства, практикуют преимущественно малые страны, интегрированные в экономику своих ближайших соседей.

Валютный комитет — фиксация курса национальной валюты к иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной (резервной) валюты.

Фиксация курса к одной валюте – привязка курса нацио­нальной валюты к курсу одной из наиболее значимых валют меж­дународных расчетов.

Фиксация курса к валютному композиту — привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных еди­ниц, таким как специальные права заимствования (СДР), или к различным корзинам валют стран.

Режим регулируемого плавания (промежуточный) -офици­ально определенное соотношение между национальными валю­тами, допускающее небольшие колебания валютного курса в со­ответствии с установленными правилами. Этот режим включает несколько подтипов.

Режим корректируемого валютного курса — курс автомати­чески изменяется при смене набора экономических показателей.

Ползущая фиксация (скользящая) — механизм установления валютного курса как процента колебаний вокруг центрального па­ритета, предусматривающий регулярное изменение последнего на определенную величину.

Режим ползущего коридора, при котором поддержание коле­баний курса валюты проходит в определенных границах ее пари­тетной стоимости — зафиксированного соотношения между ва­лютами.

Режим скользящего коридора — установление пределов коле­бания курса национальной валюты в номинальных терминах без определения центральной паритетной стоимости. В этом случае просто определяются границы в национальной валюте, в пределах которых может колебаться валютный курс.

Целевые зоны — параметры валютного курса, к которым страна считает необходимым стремиться.

Режим плавающего валютного курса курс свободно изменя­ется под воздействием спроса и предложения, на которые госу­дарство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций. Обычно плавающим считается валютный курс, который может изменяться в любых пределах, причем эти пределы законодательно не устанавливаются.

Режим управляемо плавающего валютного курса, или «грязное» плавание, – курс устанавливается валютным рынком, а не центральным банком, но с частыми его изменениями.

Режим независимо плавающего валютного курса — курс оп­ределяется на основе соотношения спроса и предложения на ва­люту на валютном рынке при невмешательстве государства в этот процесс.

В реальной практике международных валютных отношений складываются фиксированные и плавающие валютные курсы.

Фиксированные курсы— это система, предполагающая на­личие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе ва­лютных курсов, поддерживаемых государственными валютны­ми органами. Они устанавливаются на основе договоров между странами.

Плавающие валютные курсыподразделяют на: свободно колеблющиеся курсы — плавающие курсы, не меняющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке; на колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний.

Источник: studopedia.ru

Добавить комментарий

Adblock
detector